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 企业培训
企业并购与整合
课程背景

企业并购

    我国企业并购活动日趋频繁,并且自2010年9月《国务院关于促进企业兼并重组的意见》出台以来,各地的挂牌兼并重组项目更是增长迅猛。产业经营是做“加法”,兼并收购是做“乘法”。很多企业家看到了“乘法”的高速成长,却忽视其隐藏的巨大风险,没有并购融资制度安排,没有并购法律条款的大力支持,没有并购财务制度安排,没有并购税收制度的优惠,此外,还缺乏并购的资源整合。因此在现实中有太多在产业界长袖善舞的企业家最后在资本运营中折戟沉沙。
    兼并收购究竟是什么?如何对目标企业进行价值评估?协议合同中有哪些关键点?并购整合有哪些核心要素?如何摆脱并购“头重脚轻根底浅,思想超前,监管超前,身子落后”的处境,是中国企业决策者们的一大难题。能够明确回答这些问题的人绝对是少数。
    课程为您介绍各类并购整合的方法和技巧,掌握并购中的法律法规,学会识别并购整合中的风险,并实施有效的管控,使并购的弊端降至最低,发挥其卓越的改造创新优势。
课程收益
【并购重组方案设计】学习企业并购重组的方案设计和创新要点
【掌握企业价值评估】掌握各种并购重组的估值方法与评估途径
【有效风险识别管控】识别并购重组中的风险,并进行有效的把控
【并购后的整合要点】掌握并购后各方面因素的整合方法与其中的关键点

 

培训对象
董事长、CEO、总经理、副总经理等公司管理层
财务总监、投资总监、战略规划总监、人事总监
财务经理、投资经理、资金经理
培训大纲

企业并购第1天 企业并购重组估值方法与风险控制

一、 并购重组的相关理论

  - 并购的概念

  - 兼并收购的意义及其对企业战略的影响

  - 并购的种类

  - 横向并购、纵向并购与混合并购

  - 善意收购与敌意收购

  - 要约收购与协议收购

  - 委托书收购

  - 买壳上市、借壳上市

  - 杠杆收购

  - 股票置换式并购等等

  - 并购的动因

  - 中国特色的并购重组动机

  二、 并购重组中的法律法规

  三、 企业并购重组的估值方法

  - 价值基础及评估途径

  - 实物资产与金融资产的定价机制

  - 不同形式的价值概念

  - 账面价值

  - 市场价值

  - 内在价值

  - 清算价值

  - 并购价值基础

  - 评估途径

  - 一般估值方法

  - 净资产法——协议转让

  - 案例:占绝对比重

  - 重置成本法——资产剥离与收购

  - 案例:新兴铸管收购芜湖钢铁厂

  - 市场定价法——二级市场

  - 案例:宝延风波、宝钢集团收购邯郸钢铁

  - 市盈率法——整体上市

  - 案例:鞍钢整体上市

  - Group Discussion:中船集团借沪东重机整体上市

  四、 并购重组的风险控制

  - 并购重组中的主要风险

  - 并购重组中的风险控制

  - 审慎的调查与评估

  - 并购协议中的“四剑客”并购整合

  - 手术过后的危险期

  - 整合内容

  - 如何控制收购风险

  - 案例:新兴铸管收购芜湖钢铁厂

 

企业并购第2天 企业并购重组的策略分析

  五、 企业并购重组的方案设计及创新

  - 并购重组的方案设计

  - 并购多种方式的融合

  - 案例讨论与分析:香江集团收购山东临工案例

  六、 公司重组

  - 公司重组的形式

  - 剥离

  - 分拆

  - 分立

  - 资产置换

  - 公司重组的动因

  - 案例:万科发展壮大之路

  七、 并购重组的反收购策略

  - 国际上常见的反收购措施

  - 股票交易策略

  - 管理上的策略

  - 毒丸计划(Poison Pill)

  - 焦土战术(Scorched Earth Policy)

  - 驱鲨剂(Shark Repellents)

  - 牛卡计划(Dual Class Recapitalization)

  - 相互持股

  - 寻求机构投资者和中小股东支持

  - 管理层防卫策略

  - 绿色邮件(Greenmail)

  - 诉诸于法律的保护

  - 案例:新浪网对盛大网络的反收购;美的电器反收购策略与布局

  八、 私募股权投资

  - 私募股权投资概述

  - 私募股权投资在中国的发展

  - 中国私募股权投资的现状与展望

  - 案例:摩根斯坦利PE蒙牛

  九、 跨国并购

  - 外资并购在中国

  - 中国企业的海外并购

  - 案例:中海油收购优尼科;联想并购IBM

  十、 国际并购与整合

 

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