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 企业培训
公司估值与财务分析
课程背景

公司估值

 

  公司估值是投融资、交易的前提。估值不是独立的过程,而是全盘的考虑。一家投资机构将一笔资金注入企业,应该占有的权益首先取决于企业的价值。而一个成长中的企业值多少钱?这是一个非常专业、非常复杂的问题。宏观环境、行业特性、估值方法、财务分析等等都是影响公司股值的关键因素。
  你投资的公司真的赚钱吗?如何准确评估得到的和流失的资产价值?哪种估值策略运用的准确性最佳?你如何评估自己苦心经营的企业之价值?如何应对公司估值与做出投资决策中的风险?
  从财务与金融双重角度出发,高顿研究院以强大的师资及研发团队推出《公司估值与财务分析》课程,与投资者和企业的管理者一道,认清企业的本质,做出准确、清晰的估值,使企业在资本市场上走得更远、更健康。

 

课程收益
【洞悉环境】充分认识宏观经济环境,分析行业所处阶段与发展情况
【方法掌握】全面掌握估值方法,在工作中灵活运用,进行高效的估值和定价分析
【模型建立】深度掌握公司估值与定价模型,学会利用三大报表进行财务预测
【因素分析】对于影响估值的关键因素进行深入分析,提高估值的效率

 

培训对象
投资并购部、战略规划部经理
投行、基金公司及券商的分析师与研究员
CFO、财务总监、董事长秘书
PE,VC的负责人

 

培训大纲

 

第1天

第2天

 

  一、公司估值方法全解析

  - 关于价值的关键概念区分

  - 价值与价格

  - 市场价值与账面价值

  - 持续经营价值与清算价值

  - 非控股权价值与控股权价值

  - 企业价值等式分析

  - 价值等式的简单形式与一般形式

  - 使用价值等式时需要注意的事项

  - 绝对估值法(折现方法)

  - 现金流量折现方法

  - 期权定价方法

  - 相对估值法(乘数方法)

  - 企业价值倍数法

  - 一些特殊可比的指标(A/H指标,PEG指标)

  二、建模前的准备

  - 建模前的思考:建模内容、原因及工具

  - 历史数据来源及整理

  - 预测假设数据来源

  - 企业历史数据、企业发展规划

  - 行业特点及发展规律、宏观经济预测

  三、用Excel建立估值模型的技巧

  - Excel常用快捷键

  - Excel中常用函数

  - SUM、SUMIF、SUMPRODUCT

  - If、Max、Min

  - COUNT、COUNTA、COUNTIF、CHOOSE、HLOOKUP、INDEX、OFFSET

  案例分析:

  - 案例1:对目标公司进行估值的案例

  拓展应用:

  - 应用1:用Excel建立估值模型案例研究(实际上市公司Excel模型案例研究)

  四、构建财务预测模型——价值评估的前提

  - 三大财务报表的关系

  - 三大财务报表预测模型的构造

  - 财务预测模型检查和总结

  五、公司价值评估模型的构成与计算步骤

  - 现金流折现(DCF)——公司价值评估的主流方法

  - 自由现金流量(FCF)to 股东和债权人

  - 股东的现金流量-(FCFE)

  - 贴现率与贝塔值的确定

  六、基于财务模型的后续分析

  - EVA(Economic Value Added)分析

  - 财务状况分析(Financial Status)

  - 敏感性分析

  - 前景分析

  七、对于影响估值之关键因素的讨论

  - 收入增长速度受到行业平均水平的制约

  - 利润率受到行业平均水平的制约

  - 净资产收益率受到行业平均水平的制约

  - 永续增长率

  - 资本开支——收入增长的基石

  案例分析:

  - 案例2:如何选择目标公司:两个公司估值分析对比

  拓展应用:

  - 应用2:企业在进行投资时应当考虑的风险因素有哪些


 

  

 

  

  

  


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