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券商如何做好融资融券的风险防范?

  对于很多券商而言,如何做好融资融券的风险管理一直是其探究的重点。近日,一直致力于成为融资融券业务试点的积极推动者-光大证劵总裁徐浩明对此问题进行了解读。

  与普通证券交易存在的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等比较,融资融券交易存在特有风险,如证券投资亏损放大风险、被强制平仓的风险、交易成本增加的风险、标的证券范围调整、暂停交易或终止上市风险等。监管部门制定的《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》,对券商融资融券交易提出了严格的风险防范要求,采取了严密的风险防范措施,将这些风险限制在合理的范围,******限度保护投资者利益。

  第一、根据证券公司净资本规模、合规状况、净资本风险控制指标和试点方案准备情况,择优选择首批符合条件的试点证券公司,并按照“试点先行、逐步推开”的原则推进。这些证券公司净资本充足、内部管理规范、风险控制制度健全,有利于融资融券业务的管控。

  第二、对客户资质、证券投资经验、风险承受能力等都作了严格的要求,提高了客户进行融资融券交易的门槛。

  第三、在试点期间适度提高了保证金比例和维持担保比例,适度降低了客户的资金杠杆比例,减少了客户由于市场波动而被强制平仓的风险。

  第四、试点期间,对融资标的证券、融券标的证券、可冲抵保证金证券制定了严格的筛选条件,适度降低了可冲抵保证金证券折算比率,从而增加了标的证券、可冲抵保证金证券被操纵的难度,有利于融资融券业务的健康发展和市场的稳定。
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